技术上反弹但产能压力巨大L暂观望

　　技术上反弹但产能压力巨大，L暂观望

　　一、宏观经济及原油价格走势

　　叙利亚紧张局势和美国经济数据疲弱打压市场人气，26日美股收低。美国商务部宣布，7月份的耐用品订单环比降7.3%，创近1年来跌幅。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比降4.0%。投资者从更深层次的角度来看待经济数据，利空的耐用品订单数据使他们认为，美联储可能会推迟退出计划。美国国务卿克里称叙利亚使用化学武器是“不可否认的”。克里对叙利亚问题发表了措辞强硬的讲话后，市场应声在一个小时转至平盘以下。原油期货周一下跌，因利比亚某之前关闭的终端重启石油出口。交易商继续监视叙利亚冲突，以等待美国和其他西方国家的军事反应。NYMEX 10月原油期货收低0.50美元或0.5%，结算价报每桶105.92美元。布兰特原油期货收低0.31美元，报每桶110.73美元。

　　二、石脑油与乙烯单体价格走势

　　周五，亚洲石脑油裂解价差改善，因10月份来自印度的供应减少以及欧洲和北非至亚洲的供应减少。且石脑油市场人气走强。套利窗口已经关闭。10月运抵亚洲的船货数量当前是个很大的问题。不过，定于9月运抵的船货多数已在路上。9月运抵亚洲西方石脑油预计超过100万吨。日本石脑油普氏估价区间为932..25美元/吨，均价为933.125美元/吨，较前一交易日涨9.00美元/吨，或涨0.97%。 亚洲乙烯单体市场因供需差异，价格走势不一。CFR东北亚日内涨5美元/吨，但周累计跌5美元/吨，收于1245美元/吨，而东南亚日内平稳，周累计涨25美元/吨，收于1350美元/吨。尽管日本裂解装置夏季的开工率不高，供应量不多，但商家的购买意愿不大。

　　三、石化企业价格情况以及装置动态

　　石化方面，金菲、扬巴、中油华东部分PE、华南部分PE、西南高压等均有降价，不过持续下跌行情下，基于成本因素，市场继续跟跌意愿有限，当前7042主流出厂价格元/吨。

　　装置方面，大庆石化26.5万吨高压装置老高压产20E，新高压产2426H，24万吨低压装置双线5000S一线QL505P，30万吨全密度装置产9047，6万吨线性和25万吨全密度装置停车待料；抚顺石化全部装置5月15日开始检修，装置陆续开车，意向下月初正式出产品；兰州石化老全密度装置停车；武汉石化目前乙烯裂解装置尚未正常，树脂预计本月无法正常出货。有市场消息称，9月份部分石化将继续实施减产，关注减产及新装置开车后资源配置情况。

　　四、LLDPE现货市场情况

　　线性期货强劲反弹，对国内PE市场利好提振，尽管石化部分继续降价，但利空冲击有限，部分地区略出现反弹迹象，周初多观望为主。华北国产线性主流元/吨，华东元/吨，华南元/吨。金银岛PE价格指数涨跌互现，总指数11372涨6，其中线性11180涨13，高压11962跌22，低压11258涨12。临近月底，PE行情多处于震荡盘整阶段，不排除部分地区略有反弹，但空间有限；关注大庆、抚顺、武汉石化开车运行情况，9月初陆续投放市场，行情仍可能发生不稳。9月合约较现货升水430元/吨，1月合约较现货贴水435元/吨。

　　美金盘方面主流报价较为坚挺，部分窄幅盘整，市场多关注各商社9月美金报盘。8月26日LLDPECFR远东报1465(+5)美元/吨，折合人民币完税价11295元/吨。

　　五、结论

　　叙利亚紧张局势和美国经济数据疲弱打压市场人气，26日美股收低。国际油价小幅收低但整体高位，亚洲乙烯亦小幅反弹，LLDPE成本支撑有所增强；大庆石化装置开车中，上述装置及武汉石化预计9月初有新产品下线，包头神华计划月底转产线性；石化连续降价，对市场形成打压。9月合约持仓量持续高位，注册仓单量未有明显放大，支撑期货价格。L1401向上突破，暂持区间宽幅震荡判断，短线技术上偏强但后市产能压力巨大，暂观望。关注市场货源增加情况及9月持仓变化。